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2021권14호(2021) |수록논문 수 : 1
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2021권17호(2021년 10월) 수록논문
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1정보경제학 관점에서 본 그림자 금융(비은행 금융중개)의 시스템 리스크와 거시건전성 관리 방향

저자 : 강경훈

발행기관 : 한국금융연구원 간행물 : KIF working paper 2021권 17호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 1-59 (59 pages)

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1Innovation Intensity and Asset Prices

저자 : Seunghyup Lee

발행기관 : 한국금융연구원 간행물 : KIF working paper 2021권 14호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 1-64 (64 pages)

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This paper explores the implications for asset prices of shocks that raise the intensity of innovation for new consumption products. New innovation increases productivity by expanding product variety but requires time and resources to be implemented and become available for production. Therefore, higher intensity of innovation is associated with larger investment and higher marginal value of consumption, and firms whose values are more sensitive to the intensity of innovation, the growth firms, command lower risk premia. Based on this observation, I build a calibrated general equilibrium model with time-varying intensity of innovation that can potentially explain the market and the cross-sectional distribution of risk premia simultaneously. The model is consistent with the findings that value premium is mostly an intra-industry phenomenon, given that innovation intensity changes mostly at an industry level. Using a novel measure of radical innovation, I also provide empirical evidence that the time variation of the innovation intensity is a price risk factor in the financial market and explains value spread better than other variables that have been already proposed in the literature.

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간행물명 최신권호

충남경제
2021권 11호

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5권 2호

주간금융브리프
30권 22호

이슈리포트
2021권 8호

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한국물류학회지
31권 5호

한국경제주평
921권 0호

KIF 금융분석보고서
2021권 3호

KIF금융분석리포트
2021권 6호

KIF working paper
2021권 17호

Asia-Pacific Journal of EU Studies
19권 2호

공공기관과 국가정책
2020권 2호

KCI등재

동북아경제연구
33권 2호

이슈리포트
2021권 7호

충남경제
2021권 10호

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여성경제연구
18권 3호

재정포럼
304권 0호

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51권 0호

한국경제주평
920권 0호

KCI후보

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14권 3호

KIRI 리포트(포커스)
532권 0호

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