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  • : 1598-2718
  • : 2465-9738
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수록정보
수록범위 : 1권0호(1990)~32권3호(2021) |수록논문 수 : 509
국제경영연구
32권3호(2021년 08월) 수록논문
최근 권호 논문
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1한국 다국적기업 본사의 다층구조에 관한 탐색적 연구

저자 : 김치풍 ( Chipoong Kim )

발행기관 : 한국국제경영학회 간행물 : 국제경영연구 32권 3호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 1-24 (24 pages)

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다국적기업 연구에 있어 본사와 해외자회사 간 관계에 대한 연구는 국제경영 분야에서 매우 중요한 주제로 다루어져왔으나, 해외자회사 관점에서 본사조직이 구체적으로 본사 내 어떤 조직을 의미하는지에 대해서는 깊은 논의가 이루어지지 못하여 왔다. 특히 한국 다국적기업의 경우 그룹본부와 같은 특별한 조직이 존재하는 등 서구의 다국적기업과는 다른 조직구조이기 때문에 해외자회사가 인식하는 다국적기업의 본사는 지주회사, 그룹본부, 계열사 본사, 지역총괄 등 다양한 조직이 될 수 있다. 이에 본 연구는 국내 주요 6개 다국적기업의 글로벌 조직구조를 조사하여 본사의 다층구조를 심층적으로 분석한 후, 한국 다국적기업의 조직구조 특징을 분석하는 것을 목적으로 하고 있다. 또한 본사의 주요 역할 및 본사와 해외자회사와의 관계를 글로벌통합 관점, 제한된 합리성과 자원의존이론 등 국제경영 연구의 대표 이론으로 설명하였다. 마지막으로 본사와 해외자회사간 원활한 관계 구축을 위한 이론적ㆍ실무적 시사점이 제시되었다.


Research on the relationship between headquarters and subsidiaries has been a very important topic in the field of International Business. However, from the perspective of subsidiaries, it has not been discussed in depth what kind of organization specifically means a headquarter organization. The headquarters of a multinational corporation can be various organizations, including a holding company, a corporate control tower, an affiliate's headquarter, or regional headquarters. Therefore, the purpose of this study is to investigate the multiple layered structure of headquarters in South Korean multinational corporations based on a case study of six companies. In this study, the main roles of headquarters are explained by drawing a global integration perspective, bounded rationality, and a resource dependency theory. Furthermore, the relationship the team functions of subsidiaries and their collaboration with headquarters are explored. Finally, theoretical and practical implications for establishing strong relations between headquarters and subsidiaries are presented.

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2최고경영자가 보유한 인적 자본이 경영성과에 미치는 영향: 중국 지방정부와의 정치적 연계를 중심으로

저자 : 박영수 ( Youngsoo Park ) , 이승혜 ( Seunghye Lee )

발행기관 : 한국국제경영학회 간행물 : 국제경영연구 32권 3호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 25-58 (34 pages)

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본 연구는 중국 민영기업 최고경영자의 정치적 연계가 경영성과에 미치는 영향을 상층부 이론과 인적 자본 이론을 통해 살펴보았다. 최고경영자의 개인적인 특성은 기업의 전략적인 의사결정에 직간접적인 영향을 미치며, 또한 기업 특유의 장점으로서 지속가능한 성장을 위한 기업의 인적 자본으로도 작용한다. 이에 본 연구는 중국 민영기업 최고경영자가 보유한 정치적 연계가 기업의 인적 자본으로서 경영성과에 긍정적인 영향을 미치는지 실증적으로 확인하고자 하였다. 또한, 정치적 연계의 직접적인 대상인 중국 지방정부를 계층적으로 나누어 정치적 연계라는 인적 자본의 가치와 영향력의 차이 역시 살펴보았으며, 기업의 규모와 연령과 같은 구조적인 특성이 이러한 관계를 조절할 것으로 기대하였다.
이를 검증하기 위해 2008년부터 2016년까지 중국 상하이와 선전 증권거래소에 상장된 1,452개 민영기업 총 9,903개의 관측치를 대상으로 분석하였으며, 그 결과 최고경영자의 정치적 연계는 기업 경영성과에 정(+)의 영향을 미치는 것을 확인할 수 있었다. 또한, 정치적 연계를 계층적인 지방정부로 나누어 살펴보았을 때, 최상위 지방정부인 성급 지방정부와의 정치적 연계만이 경영성과에 긍정적인 영향을 주는 것으로 나타났는데, 이는 최고경영자가 보유한 인적 자본의 가치와 영향력은 성급 지방정부와 연관이 있을 때만 발휘되는 것으로 볼 수 있다. 또한, 기업 규모가 크고, 기업 연령이 높으면, 성급 지방정부와의 정치적 연계가 경영성과에 미치는 긍정적인 영향이 각각 완화되는 것을 확인할 수 있었다.


Following the upper echelon theory and human capital theory, this study examines the effect of CEO's political connections in Chinese private firms on firm performance. The personal characteristics of the CEO affect the strategic decision-making of the firm both directly and indirectly, and it is also firm-specific advantages that work as the human capital for the sustainable growth of the firm. In response, this study aims to empirically confirm whether political connections held by the CEOs of Chinese private firms have positive effects on firm performance as the firm's human capital by dividing the Chinese local governments, which are a direct subject of political connection hierarchically. In addition, this article also examines the moderating effects of the firm's structural characteristics such as size and age.
Using a sample of 9,903 observations of 1,452 private firms listed on the Shanghai and Shenzhen stock exchanges from 2008 to 2016, the results show that the CEO's political connections are positively related to firm performance. In addition, we find that only political connections with the provincial local government had a positive effect on firm performance. This result indicates that the value and influence of human capital held by CEOs only affect when they are related to the highest local government. Lastly, we find that the positive relationship between CEO's political connections with the provincial local government and firm performance becomes weaker when the firm size bigger and older firm respectively.

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3국내 및 외국인 기관투자자와 한국기업의 배당정책

저자 : 김동순 ( Dong-soon Kim ) , 엄성빈 ( Sungbin Eum )

발행기관 : 한국국제경영학회 간행물 : 국제경영연구 32권 3호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 59-86 (28 pages)

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본 연구는 국내 및 외국인 기관투자자의 투자 기간이 기업의 배당정책과 어떠한 관계가 있는지를 분석하며, 특히 Yan and Zhang(2009)의 투자자 포트폴리오회전율 계산법을 사용하여 장기 및 단기 투자자를 구분한다. 주요 분석 결과들은 다음과 같다. 첫째, 기관투자자 전체 지분율 또는 국내 및 외국인 기관투자자 지분율은 배당성향 및 배당수익률과 유의한 관계가 나타나지 않았다. 둘째, 기관투자자의 투자 기간에 따라 장기 기관투자자 지분율은 배당성향과 유의한 양(+)의 관계가 나타났다. 반면, 단기 기관투자자 지분율은 배당성향 및 배당수익률과 유의한 관계가 나타나지 않았다. 셋째, 장기 국내 기관투자자 지분율은 배당성향과 유의한 양(+)의 관계가 나타난 반면, 단기 외국인 기관투자자 지분율은 배당성향과 유의한 음(-)의 관계가 나타났다. 이에 따라 장기 국내 기관투자자는 경영자 모니터링 역할을 수행하면서 배당 수익을 투자 목표로 추구하지만, 단기 외국인 기관투자자는 주식의 단기적인 매매를 통한 자본이득을 추구한다고 해석할 수 있다. 넷째, 장기 국내 기관투자자와 기업지배구조의 상호작용 변수는 유의한 음(-)의 관계가 나타났다. 이에 따라 지배구조가 양호한 기업은 경영자 모니터링이 효과적으로 이루어지므로, 장기 국내 기관투자자는 배당 수익 보다는 장기적인 기업가치의 증가에 초점을 맞추는 것으로 해석된다. 다섯째, 기업지배구조가 양호할수록 경영자 모니터링이 효과적이고 대리인비용이 낮은 가운데, 배당성향이 높은 것으로 나타났다. 또한, 수익성 및 영업 현금흐름 비율이 높을수록 여유 현금흐름으로 인해 배당성향이 높은 것으로 나타났다. 이와 대조적으로 기업의 자기자본수익률이 높을수록 배당성향은 낮아지는데, 수익성이 높은 경우 재투자에 현금흐름을 사용함에 따라 배당 지급은 줄어드는 것으로 해석된다. 또한, 기업규모가 클수록 낮은 배당성향을 나타내서 규모가 큰 기업일수록 여유 현금을 배당 지급보다는 투자에 지출하는 경향이 있다고 볼 수 있다. 이러한 분석 결과들은 한국기업들이 장기 투자 기간을 가진 국내 및 외국인 기관투자자를 주주로서 우대할 필요가 있음을 시사한다. 이를 위해 한국 기업들은 주주들의 주요 수익원으로 배당을 중요시하면서 배당성향과 배당수익률을 높이는 재무정책을 추구할 필요가 있다. 또한 기업지배구조를 개선하는 노력과 함께 자본적 지출, R&D 지출 등을 확대하면서 장기적인 기업가치를 증대시킬 수 있을 것이다.


We examine whether domestic and foreign institutional ownership for Korean firms have any association with the dividend policy. We use dividend payout ratio and dividend yield as the proxy for dividend policy, and various types of institutional ownership by their national origin and investment horizon. We use the method of Yan and Zhang(2009) to calculate investment horizon. We found the following empirical results. First, we found that total institutional ownership has no significant relation with dividend payout ratio and dividend yield. The results for domestic or foreign institutional ownership are not significant, either. Second, when we divide institutional ownership by investment horizon, we found a positive and significant relation between long-term institutional ownership and dividend payout ratio. By contrast, short-term institutional ownership has no significant relation with dividend payout ratio and yield. Third, when we consider both investment horizon and national origin, long-term domestic institutional ownership shows a significantly positive relation with dividend payout ratio. However, short-term foregin institutional ownership has a significantly negative relation with dividend payout ratio. Accordingly we interpret the results as an evidence that long-term domestic institutions play a proper monitoring role, thereby reducing agency costs and increasing dividend payouts. In contrast, short-term foreign institutions pursue short-term capital gain rather than dividend. Overall, the main results are consistent with the hypothesis that long-term institutional ownership would lead to higher dividend payout ratio. Our findings have important implications for Korean firms that they should appeal long-term institutional investors as a major shareholder base, and enhance corporate governance structure.

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4타오바오 라이브 스트리밍 쇼핑의 사용 의도에 영향을 미치는 요인: 몰입이론 및 합리적 행동 이론을 기반으로

저자 : Meng-ying Yu , 문병준 ( Byeong-joon Moon )

발행기관 : 한국국제경영학회 간행물 : 국제경영연구 32권 3호 발행 연도 : 2021 페이지 : pp. 87-118 (32 pages)

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본 연구는 타오바오 라이브 스트리밍 쇼핑의 특성과 주관적 규범이 라이브 스트리밍 쇼핑 사용 의도에 어떤 영향을 미치는지에 대해 조사하였다. 타오바오 라이브 스트리밍 쇼핑의 특성인 '인식된 즐거움', '신뢰성', '상호작용성', '즉시성'과 '주관적 규범'이 타오바오 라이브 스트리밍 쇼핑의 사용 의도에 미치는 영향을 파악하기 위해 몰입이론과 합리적 행동 이론을 기반으로 연구를 진행하였다. 중국인 335명을 대상으로 설문조사를 실시하였으며 결과는 다음과 같다. '상호작용성'을 제외한 나머지 특성인 '인식된 즐거움', '신뢰성' 및 '즉시성'이 타오바오 라이브 스트리밍 쇼핑 사용에 대한 태도에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 타오바오 라이브 스트리밍 쇼핑 사용에 대한 태도는 타오바오 라이브 스트리밍 쇼핑 사용 의도에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났으며 '주관적 규범'이 사용 의도에 긍정적인 영향을 줄 수 있는 것으로 나타났다. 본 연구는 타오바오 라이브 스트리밍 쇼핑의 특성과 '주관적 규범'이 라이브 스트리밍 쇼핑 이용 의도에 어떤 영향을 미치는지 이해하는데 도움이 될 뿐만 아니라 다양한 라이브 스트리밍 쇼핑에 관한 마케팅 전략을 개발하는데 도움이 될 수 있다.


The purpose of this study is to examine how the characteristics of TLSS (Taobao live streaming shopping) and subjective norm influence live streaming shopping usage intentions in e-commerce. We apply the flow theory and the TRA (Theory of reasoned action) to investigate the effects of perceived enjoyment, trust, interactivity, immediacy on attitude toward using TLSS, and the impact of subjective norm on intention to use TLSS. The research sample consisted of 335 respondents from China. The results show that interactivity is not significantly related to attitude toward using TLSS while perceived enjoyment, trust, and immediacy are significantly related to attitude toward using TLSS which in turn, indicate consumer's usage intention of TLSS. Also, Subjective norm has a positive impact on TLSS usage intention. Our finding not only helps the researchers understand how the characteristics of TLSS and subjective norm influence live streaming shopping usage, but also assists the streamers and vendors in developing the better live streaming marketing strategy.

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